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你给客户的建议是什么?顺势而为还是少拿点筹码?
目前，我们只是建议顺势而为。
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基本上有两三个因素。我想大多数都是宏。所以你基本上可以看到世界各地的利率已经见顶，美联储现在已经给出了一个信号，即他们将在明年至少降息三次。石油是良性的。如果你看一下国内，国内的大部分宏观政策似乎都表现不错，经济也表现良好。
我认为目前这些宏中的大多数都处于良好的位置。考虑到明年世界各地都可能降息，这对股市来说是一种风险。大多数资产类别也是如此。在这种情况下，股票是最好的选择。
让我们也听听您对IT行业在即将到来的一年里的前景的看法。在埃森哲的数据中，这一数字略高于预期。你认为乐观情绪会出现吗?
我想是的。美国正在降息，经济表现比大多数人预期的要好得多。每个人都预计美国可能会出现经济衰退，但美国上一季度的数据让所有人都感到意外。经济基础良好，利率将会下调，对大多数IT公司来说，市场是美国的。因此，在未来几个季度，它们的表现将远远好于市场预期。
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银行今年的表现落后于IT行业。银行是有能见度，有安全边际，有理由。可估值金额舒适。是的，正好相反。
那么，你的问题是……
理论上，我们可以说银行很便宜，它们在增长，它们没有不良资产。然而，今年银行业指数本身的回报率为12%，IT股的回报率为22%。尽管IT行业的可见度不高，但它的回报率高于银行业，后者的可见度为6x6。
这更多地与资金流动有关。它得到了国内投资者的支持，因为他们去年减持了股票，而且还在继续买入。直到最近，银行还在被国际金融机构出售，因为他们对银行的持股过重。如果他们不得不出售印度，主要是他们拥有银行，除了过去两个月，他们一直在出售。这就是为什么你基本上会看到这种二分法。尽管银行业的基本面看起来好多了，但前景仍不明朗。但它们带来了不同的回报。
2023年ipo的融资额会超过2021年吗?你猜是什么?
我不这么认为。我认为，基本上只是在过去两三个月里，IPO市场才变得相当火爆。在一年的大部分时间里，几乎什么都没有。
你说得对，因为在2021年，这是今年到目前为止，它已经达到了11.8万亿卢比大约4900亿卢比。是的，这是正确的。但说到我们所看到的ipo，仅12月份就有11家ipo上市布特。我们在一级市场中看到的是什么?今年有什么公司吸引了你的眼球吗?
已经有好几次了。最让我惊讶的是IREDA的首次公开募股，以及市场对它的追捧，以及此后该股的表现。我认为，在我看来，这似乎有点没有根据，但我没有关于这方面的报道，我也不是银行家。这是我个人的观点。
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在IPO市场上，你认为还有什么是好生意吗?你现在可能不想买，但在下跌15%的情况下，你会买吗?
我没有研究过其中的大多数问题，因为我在大多数问题上都不是银行家。所以这是非常困难的，因为这些都是私营公司，只有有限的信息属于DRHP。因此，我很难对ipo发表评论。
另一只最近得到很多肯定和否定的股票是Paytm。一年前，它崩溃了，全球投资者纷纷抛售，然后又卷土重来。然后突然在月中，印度储备银行说关于增加无担保贷款的风险权重，Paytm站出来说，很明显，我们的业务将因此受到影响。Paytm是一家好公司吗ntra以622卢比的价格购买，还是你认为最好的是Paytm?
所以，我不知道未来会怎样，但我认为Paytm的模式仍然非常模糊，我不会把钱押在它身上，因为我认为它的主要业务仍然是一家支付银行。他们说他们靠这个赚钱。但他们开始发放的贷款，大部分是个人贷款，而且没有担保，这是一个困难的市场，印度储备银行可能会介入，因为我认为金融科技公司发放的资金令人担忧。
印度储备银行正确地介入并收紧了这个市场。现在Paytm出来了，说他们现在要瞄准中小微企业。第一个问题我可以理解，因为在Paytm平台上有很多人会直接贷款，所以我认为零售贷款是可以的，但他们从哪里获得这些中小企业客户呢?现在他们将直接与其他中小企业竞争，因为他们没有自然的客户，所以这就是为什么我说商业模式目前是模糊的，在我们弄清楚之前，我不会收购Paytm。
由于新闻报道似乎暗示高速公路的奖励是零，整个基础设施篮子内发生了什么随着许多关键问题得到解决，明年只会加快步伐。在这种势头下，再加上大选的影响，您如何看待资本支出相关主题，尤其是基础设施、建筑和房地产?
很明显，房地产做得很好，这是毫无疑问的。周期才刚刚开始。如果利率继续下调，未来一两年房地产将继续表现良好。基础设施，你必须有选择性。
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我不认为道路公司在历史上做得很好。今年几乎没有任何订单，有些公司全年没有得到一个道路订单，这就是为什么你应该避开所有只有道路的公司。看看那些从事多种工作的公司，无论是建筑、地铁、高速公路都可能是其中的一部分，但我说的是多元化的公司，铁路是在基础设施方面做得很好的部门。有很多公司都在这样做。所以，你应该关注这些。
当你进入2024年，你对2024年的最大期望是什么?在哪儿你是否乐意分配总配置的10-12% ?
我想说，明年最大的主题将是利率敏感性，因为利率将被下调，有几个这样的行业，我提出的一个是房地产是其中之一。在利率下调的情况下，银行、汽车、IT行业明年将表现良好。
如果你想让我说出一个名字，我们的首选是一个大型银行股和一个IT股。也许马恒达科技对我来说很有趣。不过，在银行业方面，这可能是一个安全的赌注。在我看来，HDFC银行目前的股价不错，因为它去年全年的表现都不佳。
你相信马恒达科技在换人后会有转机，还是你喜欢马恒达科技是因为你喜欢IT?
基本上都是，因为第一，我一直喜欢马恒达科技，因为他换了人。他们的利润率是最低的他们的形象和营业额也是最低的。利润率基本上还在提高，马恒达科技在电信业务上做得很大，电信业务又回来了。这就是我喜欢马恒达科技的地方。这是一个重新评级的候选人，而且有It背景。
个别柜台的前景如何?里昂证券对华润饮料进行了升级。他们计划向全球扩张。还有Manappuram Finance，在他们的分析师日，这家公司的股价非常低对非黄金业务也充满信心，分析师表示，这对公司来说将是相当积极的，因为它可以帮助提高投资者的信心。你跟踪这两家公司吗?
这两种我们都没有承保，但我都喜欢。他们都是很好的企业，Varun在国内市场做得非常好，现在百事可乐看到了他们的表现，给了他们在南非的另一个市场。如果他们能够复制，显然南非不会像印度那样成为一个巨大的市场。但如果他们能复制他们在这里的表现，这对他们来说是一次很好的收购。
就Manappuram而言，对于大多数nbfc，银行，BFSI行业来说，目前是一个金发姑娘的场景。他们中的大多数已经筹集了资金，良好的资产负债表和资产质量目前是良性的，至少在未来几个季度，如果你投资了，就继续投资。
今年是医院和酒店业的好年头，只是巧合，但医院和酒店业的股票都表现不错。明年，医院和酒店业哪个会做得更好?
人们不得不说这是一个周期性的行业，酒店和酒店业是一个更长的行业，基本上，因为人均收入上升，医疗支出开始上升，突然之间，你看到一大堆连锁医院出现了。所以，印度人现在可以负担得起更好的医疗保健，这就是为什么基本上，我们看到所有这些连锁医院都出现了。
如果你是一个长期投资者，你应该投资医院，因为这是一个长期持续增长10-12%的领域，我非常清楚地看到，在整个十年里，医院领域都会有持续增长。对于酒店来说，很明显，今年是不错的一年，去年对他们来说也不错。同样，我认为至少在接下来的两个季度，他们将继续表现良好。除此之外，就没什么能见度了。
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